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Crise mondiale: la Tha?lande est-elle pr?te?

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    Crise mondiale: la Tha?lande est-elle pr?te?

    Vendredi 31 octobre 2008
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    Comment la Thailande va t-elle encaisser la r?cession mondiale, ? laquelle il semble d?sormais difficile d??chapper ? Doit-on craindre une r?p?tition de la crise de 1997, qui avait provoqu? un traumatisme dans le royaume avec l?effondrement du Baht et une baisse du PIB de pr?s de 15%. Pour le moment la Tha?lande semble faire preuve d?une ?bonne capacit? de r?silience? selon les termes d?Ammar Siamwalla, sp?cialiste de l??conomie au Thailand Development Research Institute et titulaire des dipl?mes en ?conomie de l?Universit? de Londres et de l?Universit? Harvard.


    ?Les investisseurs et les entreprises ?trang?res rousp?tent, ils se plaignent, mais ils ne sont pas partis. C?est vrai qu?il y a moins de nouveaux arrivants, mais ceux qui sont l? depuis longtemps sont rest?s parce qu?ils connaissent les capacit?s d?adaptation de l??conomie tha?landaise? estime Ammar Siamwalla. Il a travers? la crise financi?re de 1997, et il estime que la Tha?lande a ?t? relativement ?pargn? pour l?instant. Ses banques ont seulement une petite exposition aux pr?ts hypoth?caires subprimes, les r?serves de changes demeurent ? plus de 100 milliards de dollars, et le cr?dit est encore fluide pour les exportateurs. Pourtant, une r?cession mondiale est ? venir, et la Tha?lande, qui repose essentiellement sur les exportations pour la croissance ?conomique, ne pourra pas ?chapper ? ses effets d?une mani?re ou d?une autre.

    ?Les conditions sont diff?rentes: en 1997 la crise est partie de Thailande et le secteur bancaire s?est effondr? de mani?re brutale. Aujourd?hui le choc n?est pas financier, il touche d?abord l??conomie r?elle, principalement par le biais des exportations qui repr?sentent environ 65% de l??conomie thailandaise.?

    Le SET de Tha?lande a perdu plus de 50% depuis le d?but de la crise



    En 1997, les difficult?s de l??conomie tha?landaise ?taient visibles: avec un d?ficit des paiements courants important, le pays ?tait vuln?rable aux attaques sp?culatives, et le FMI avait recommand? plus de souplesse dans les taux de change. La Tha?lande avait alors refus?. Tout au long du printemps 1997, les march?s avaient engag? un bras de fer avec la banque centrale thailandaise sur la valeur du baht. Une fois les r?serves de change ?puis?es, les autorit?s laiss?rent le baht flotter librement sur le march?, c?est ? dire couler vers le fond, mettant en p?ril les banques et les institutions financi?res qui avaient emprunt? en devises convertibles croyant que le baht resterait index? sur le dollar am?ricain.

    On craint maintenant que les pays asiatiques, soient, ? l?instar des ?tats-Unis, du Japon et de l?Europe, menac?s par une nouvelle r?cession provoqu?e par les d?s?quilibres commerciaux entre les Etats-Unis et l?Asie. Les d?cideurs d?Asie r?unis ? Beijing la semaine derni?re ont d?cid? de mettre en place une r?serve de 80 milliards de dollars pour soutenir les monnaies r?gionales. Que peut faire le gouvernement tha?landais pour les aider ?

    ?Aujourd?hui les conditions sont pour ainsi dire invers?es: les pays asiatiques (en particulier la Chine) ont des r?serves suffisantes pour amortir les effets de la crise. Et ce n?est pas le cas des Etats Unis. M?me le FMI est sollicit?, et on ne sait pas si il aura les fonds suffisants pour faire face.? remarque avec une certaine ironie M. Ammar Siamwalla. En 1998, l?activit? ?conomique en Indon?sie, en Tha?lande, en Cor?e du Sud, en Malaisie et aux Philippines avait ralenti de 8 % ? 13 %, cr?ant de graves probl?mes sociaux. Mais la croissance fut rapidement de retour. Qu?en sera t-il en 2008 ?

    ?Normalement je pr?f?re ne pas faire de pr?visions, mais il est certain que la croissance sera moins forte que pr?vue en 2008, plutot vers les 4% ou 4,5%. D?ici deux ans, je pense que l?on peut esp?rer avoir de meilleures conditions en Thailande. Mais ca d?pendra aussi de la situation politique: il est difficile de faire face ? une crise ?conomique quand le gouvernement est lui m?me divis?, et peu efficace. En tout cas le chiffre de 1 million d?emplois supprim?s dans le secteur industriel me semble excessif: ca serait ?norme? . Le vice-Premier ministre thailandais a annonc? r?cemment que le gouvernement cherche les moyens adapt?s pour soutenir la croissance ?conomique en 2008 pour atteindre au moins 5%. Il a aussi pr?vu que si la croissance en 2009 ne parvenait pas ? atteindre les 4%, jusqu?? 600.000 personnes pourraient perdre leur emploi. Le Premier ministre a de son c?t? affirm? que le gouvernement ?tait tr?s concern? par la crise, mais qu?il demeurait confiant quant ? la r?ussite des mesures d?j? prises.

    Comment la Thailande va t-elle encaisser la récession mondiale, à laquelle il semble désormais difficile d’échapper ?  Doit-on craindre une répétition de la crise de 1997, qui avait provoqué un traumatisme dans le royaume avec l’effondrement du Baht et une baisse du PIB de près de 15%. Pour le moment la Thaïlande semble faire preuve […]
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